了解和投资主权债券

什么是主权债券?

主权债券是一种 债务证券 由国家政府发行,为政府项目筹集资金, 偿还旧债, 支付流动债务的利息, 以及其他政府支出需求. 主权债券可以以外国货币或政府的本国货币计价. 主权债券是政府财政收入的另一个来源.

关键的外卖

  • 主权债券是由政府发行的债务证券,为支出需求筹集资金, 比如政府项目和偿还债务.
  • 主权债券可以以政府的本国货币或外国货币发行.
  • 风险较高的主权借款人——那些经济发展中国家或政治风险较高的国家——倾向于以更稳定经济体的货币计价主权债券.
  • 外国政府债券交易所交易基金(etf)为投资外国发行人的主权债券提供了一种简单的方式.

了解主权债券

像任何 债券, 主权债务的所有者有权从发行方(在这种情况下是政府)定期支付利息,以及偿还债券的利息 票面价值 当它的任期 成熟.

与其他债券一样,支付的利率或 收益率,取决于发行人的风险概况. 就主权债券而言,违约风险较高的国家的收益率将更高. 投资者会考虑这个国家的经济状况 汇率在评估主权债务违约的可能性方面,这是一个重要的政治因素.

评级机构 包括 标准 & 可怜的, 穆迪, 惠誉国际评级(Fitch 评级) 为投资者提供主权信用评级,以了解投资特定国家的风险. 这些机构还提供公司和公司债务证券的信用评级.

主权债券面额

一些发展中国家无法吸引外国投资购买本国货币计价的债券,因为外国投资者不愿承担汇率风险. 他们的货币市场可能流动性不足, 或者投资者可能不相信货币会保持其价值,因为 通货膨胀,侵蚀他们的 回报率.

借入外币的国家也面临类似的汇率风险, 如果本国货币相对于以主权债券计价的货币贬值,借贷成本也会上升.

例如,印尼政府发行以日元计价的债券来筹集资金. 它同意名义年度 利率 但在债券的整个期限内,印尼盾相对于日元每年贬值10%. 结果, 实际利率 以印尼盾计算,对印尼政府的日元计价债务的收益率为15%.

投资主权债券

投资美国.S. 主权债券相当简单,可以交易 TreasuryDirect.政府. 购买外国债券就有点棘手了,通常是通过经纪人通过为外国交易设立的账户来完成的. 经纪人通常会以当时的市场价格购买债券. 这条路线可能有局限性, 这取决于有哪些债券, 而且交易成本可能很高.

一个更简单的选择是购买美国国债.S. 共同基金 or 交易所交易基金 (etf)持有外国主权债券. 这些基金还提供 多样化 有了境外债券的各种敞口发行,这可能会降低投资风险.

受欢迎的外国主权债券etf包括:

  • 安硕国际国债ETF (IGOV)
  • 彭博国际国债ETF (BWX)
  • 彭博资本短期国际国债ETF (BWZ)
  • 富兰克林利宝国际综合债券ETF (FLIA)
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