这是什么?

什么是交易所交易基金(ETF)?

交易所交易基金(ETF)是一种集合投资证券,其运作方式与共同基金非常相似. 通常情况下,etf会跟踪某一特定指数、行业、大宗商品或其他资产,但与之不同 共同基金在美国,etf可以像普通股票一样在证券交易所买卖. ETF的结构可以跟踪任何东西,从单一商品的价格到大量多样的证券集合. etf甚至可以被设计成跟踪特定投资策略的形式.

第一只ETF是SPDR S&p500 etf (间谍),它跟踪 S&普500指数该基金目前仍是一只交易活跃的ETF.

关键的外卖

  • 交易所交易基金(ETF)是一篮子像股票一样在交易所交易的证券.
  • ETF share prices fluctuate all day as the ETF is bought 而且 sold; this is different from 共同基金, 哪些股票在市场收盘后每天只交易一次.
  • 交易所交易基金 can contain all types of investments, 包括股票, 大宗商品, or 债券; some offer U.S.而其他的则是国际性的.
  • 与单独购买股票相比,etf的费用比率较低,经纪佣金也较少.

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交易所交易基金(ETF)定义

Investopedia /佐伊·汉森

了解交易所交易基金(etf)

ETF被称为 交易所交易 因为它和股票一样在交易所交易. ETF股票的价格在整个交易日中会随着股票在市场上的买卖而发生变化. 这是 与共同基金不同这类股票不在交易所交易,每天只在股市收盘后交易一次. 此外,etf往往更具有成本效益和更多 液体 与共同基金相比.

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ETF是一种持有多种股票的基金 标的资产而不是像股票一样只有一个. 由于ETF中有多种资产,它们可以成为受欢迎的选择 多样化. 因此,etf可以包含多种类型的投资, 包括股票, 大宗商品, 债券, 或者是多种投资类型的混合体.

一只ETF可以拥有不同行业的成百上千只股票, 或者它可以被孤立于一个特定的行业或部门. 一些基金只关注美国市场.S. 产品,而 其他人则具有全球视野. 例如,专注于银行业的etf将包含整个行业内各银行的股票.

ETF是一个 有价证券, 这意味着它的股价可以让它全天在交易所轻松买卖, 它可以被卖空. 在美国,大多数etf都是以 开放式基金 并受 投资公司法 1940年的法案,除非后来的法规修改了它们的监管要求. 开放式基金不限制参与该产品的投资者数量.

按年投资于etf的现金

etf的种类

各种类型的etf可供投资者使用,可用于创收, 投机, 价格上涨, 以及对冲或部分抵消投资者的风险 投资组合. 以下是对目前市场上的一些etf的简要介绍.

被动和主动etf

etf通常有两种特征 被动 或者积极管理. 被动etf旨在复制一个更广泛指数的表现,或者是一个多元化指数,如S&500指数或更具体的目标板块或趋势. 后一类的一个例子是黄金矿业股:截至2月18日, 2022, 大约有8只etf专注于从事金矿开采的公司, 不包括逆, 杠杆, 低资产管理基金(AUM).

积极管理的etf通常不以证券指数为目标, 而是让投资组合经理决定在投资组合中包含哪些证券. 这些基金比被动型etf有优势,但对投资者来说往往更贵. 泛亚电竞将在下面探讨积极管理的etf.

债券etf

债券 交易所交易基金 是用来为投资者提供固定收益的吗. 他们的收入分配取决于相关债券的表现. 它们可能包括政府债券,公司债券,州和地方债券 市政债券. 与其基础工具不同,债券etf没有到期日. 它们的交易价格通常高于或低于债券的实际价格.

股票交易所交易基金

股票(股权)etf 由一篮子股票组成,以跟踪某一行业或部门. 例如,一只股票ETF可能跟踪汽车或外国股票. 其目的是为单一行业提供多元化敞口, 一个包括高绩效员工和有发展潜力的新成员的团队. 与股票共同基金不同, 股票etf的费用较低,而且不涉及证券的实际所有权.

etf行业/部门

行业或 etf行业 基金是否专注于某一特定领域或行业. 例如,能源领域的ETF将包括在该领域运营的公司. 行业etf背后的理念是,通过跟踪该行业运营公司的业绩,获得该行业的上行机会.

一个例子是 技术部门近年来,中国的资金大量涌入. 与此同时, 由于ETF不涉及直接持有证券,因此波动的股票表现的负面影响也会减少. 期间,行业etf也用于在各个行业之间轮换 经济周期.

大宗商品交易所交易基金

顾名思义,大宗商品etf投资于 大宗商品包括原油和黄金. 大宗商品交易所交易基金 提供几个好处. 首先,他们使投资组合多样化,使其更容易对冲衰退.

例如,大宗商品etf可以在股市暴跌时提供缓冲. 其次,持有大宗商品ETF的股票要比实物持有大宗商品便宜. 这是因为前者不涉及保险和储存费用.

货币基金

货币基金 跟踪货币对表现的集合投资工具是吗, 由本国和外国货币组成. 货币etf有多种用途. 它们可以用来投机…的价格 货币 基于一个国家的政治和经济发展. 它们也被用来分散投资组合或对冲风险 波动 在外汇市场由进口商和出口商. 其中一些还被用来对冲通货膨胀的威胁. 甚至还有一个 比特币ETF期权.

反向etf

反向etf试图从股票下跌中获利 做空股票. 做空是指卖出股票,预期股价会下跌,然后以较低的价格回购. 反向ETF使用 衍生品 做空一只股票. 从本质上说,他们是在押注市场会下跌.

当市场下跌时,反向ETF按比例上涨. 投资者应该意识到,许多反向etf是这样的 交易所交易债券 (etn),而不是真正的etf. ETN是一种债券,但像股票一样交易,由银行等发行机构支持. 一定要和你的经纪人确认ETN是否适合你的投资组合.

杠杆etf

A 杠杆ETF 寻求返回一些倍数(例如.g., 2×或3×)的投资回报. 例如,如果S&500指数上涨1%,2×杠杆S&p500 ETF的回报率为2%(如果指数下跌1%,ETF将损失2%). 这些产品利用期权或期货合约等衍生品来杠杆化它们的回报. 也有杠杆式逆etf,寻求反向相乘的回报.

如何购买etf

由于可供交易者使用的平台种类繁多,投资etf变得相当容易. 按照下面列出的步骤开始投资etf.

寻找投资平台

etf可在大多数在线投资平台上购买, 退休帐户提供者网站, 投资Robinhood这样的应用程序. 这些平台大多提供免佣金的交易, 这意味着你买卖etf不需要向平台提供商支付费用.

然而, 不收取佣金的买卖并不意味着ETF供应商也会在没有相关成本的情况下提供他们的产品. 平台服务区别于其他服务的一些方面是便利性, 服务, 和产品种类.

例如,智能手机投资应用程序可以通过点击一个按钮购买ETF股票. 并非所有券商都是如此, 这可能会要求投资者提交文件或处理更复杂的情况. 一些知名券商, 然而, 提供广泛的泛亚电竞内容,帮助新投资者熟悉和研究etf.

研究基金

ETF投资的第二步也是最重要的一步是研究它们. 目前市场上的etf品种繁多. 在研究过程中要记住的一点是,etf不同于股票或债券等单个证券.

当你投资ETF时,你需要从行业或行业的角度考虑全局. 以下是你在研究过程中可能需要考虑的一些问题:

  • 你投资的时间安排是什么?
  • 你投资是为了收益还是为了增长?
  • 有没有特别的行业或金融工具让你感到兴奋?

考虑交易策略

如果你是etf的新手投资者, 平均成本或在一段时间内分散你的投资成本是一个很好的交易策略. 这是因为它能在一段时间内平滑回报,并确保有纪律(而不是随意或不稳定)的投资方法.

它还有助于新手投资者更多地了解ETF投资的细微差别. 当他们对交易更加适应的时候, 投资者可以转向更复杂的策略,如波动交易和板块轮换.

在线经纪人vs. 传统的经纪人

etf通过两者进行交易 网上经纪公司 和传统 经纪自营商. 你可以在Investopedia的交易所交易基金的名单中查看一些业内顶级的经纪人 最好的etf经纪人. 你也可以用你的退休账户购买etf. 标准经纪人的一个替代方案是 robo-advisor 就像 改善 而且 Wealthfront,它们在其投资产品中大量使用etf.

经纪账户允许投资者像交易股票一样交易etf的股票. 亲力亲为的投资者可能会选择传统的经纪账户, 而寻求采取更被动投资方式的投资者可能会选择机器人顾问. 机器人顾问经常在他们的投资组合中包含etf, 尽管他们可能无法选择是专注于etf还是专注于个股.

在ETF中应该寻找什么

在创建一个经纪账户后, 投资者在投资etf之前需要为该账户提供资金. 确切的方式来资助您的经纪帐户将取决于经纪人. 在为您的账户提供资金后, 你可以搜索etf进行买卖,就像你买卖股票一样. 缩小ETF选择范围的最佳方法之一是利用ETF筛选工具. 许多经纪商提供这些工具,作为对数千只ETF产品进行分类的一种方式. 你通常可以根据以下一些标准来搜索etf:

  • 体积: Trading volume over a particular period of time allows you to compare the popularity of different funds; the higher the trading volume, 交易这只基金可能就越容易.
  • 费用:费用比率越低, 你投入的管理成本越少. 尽管总是寻找费用比率最低的基金可能很诱人, 有时成本较高的基金(如积极管理的etf)有足够强劲的表现,足以弥补更高的费用.
  • 性能:过去的表现并不代表未来的回报, 尽管如此,这仍然是比较etf的常用指标.
  • 控股有限公司:不同基金的投资组合也常常是筛选工具的考虑因素, 允许客户比较每种可能的ETF投资的不同持有量.
  • 佣金:许多etf是免佣金的, 这意味着他们可以交易而无需任何费用来完成交易. 然而,值得检查的是,这是否是一个潜在的交易破坏者.

热门etf的例子

以下是目前市场上受欢迎的etf的例子. 一些etf跟踪股票指数, 从而创建一个广泛的投资组合, 而其他人则瞄准特定行业.

  • SPDR S&P 500 (间谍): “蜘蛛” 是现存最古老、也是最广为人知的跟踪上证综指的ETF&普500指数.
  • iShares Russell 2000 (IWM) 追踪罗素2000小盘股指数.
  • 景顺回调 (回调) (“立方体”)跟踪纳斯达克100指数,该指数通常包含科技股.
  • 道琼斯工业平均指数(SPDR 道琼斯工业平均指数)DIA) (“钻石”)代表30支股票 道琼斯工业平均指数.
  • etf行业 追踪个别行业和部门,例如石油(OIH)、能量(XLE)、金融服务(XLF)、房地产投资信托(IYR)及生物科技(BBH).
  • 大宗商品etf代表大宗商品市场,包括黄金(GLD), (SLV)、原油(USO)和天然气()).
  • 国别etf追踪外国的主要股票指数, 但它们在美国交易,以美元计价.S. 美元. 例子包括中国(MCHI)、巴西(etf今年)、日本(EWJ)和以色列(EIS). 其他基金则追踪广泛的外国市场,例如追踪新兴市场经济体()及发达市场经济体系(电弧炉).

etf的利与弊

ETF提供较低的平均成本,因为对于投资者来说,单独购买ETF投资组合中的所有股票是昂贵的. 投资者只需要执行一笔交易购买和一笔交易出售, 这导致经纪人佣金减少,因为投资者只做了几笔交易.

经纪人通常对每笔交易收取佣金. 一些经纪商甚至为某些低成本etf提供无佣金交易, 进一步降低了投资者的成本.

ETF的 费用比率 运营和管理基金的成本是多少. etf通常费用较低,因为它们跟踪指数. 例如,如果一只ETF跟踪S&P 500指数,它可能包含所有500只来自S&P,让它是a 被动的管理 时间不那么密集的基金. 然而, 并不是所有的etf都是以被动的方式跟踪指数, 因此可能会有更高的费用比率.

优点
  • 接触不同行业的许多股票

  • 较低的费用比率和较少的经纪人佣金

  • 多元化风险管理

  • 目前存在专注于目标行业的etf

缺点
  • 主动管理型etf的费用更高

  • 专注于单一行业的etf限制了多元化

  • 流动性的缺乏阻碍了交易

积极管理的etf

也有 积极管理 交易所交易基金, 其中,投资组合经理更多地参与买卖公司股票,并在基金内部改变持股. 通常情况下,更积极管理的基金比被动管理的etf有更高的费用比率.

以确保ETF值得持有, 由投资者决定基金的管理方式是很重要的, 无论是主动管理还是被动管理, 由此产生的费用比率, 成本vs。. 回报率.

积极与. 被动式股票基金

特殊注意事项

指数股票交易所交易基金

指数股票ETF为投资者提供指数基金的多样化,以及做空的能力, 保证金买入因为没有最低存款要求,所以只能购买一股. 然而,并非所有的etf都是同样多样化的. 有些公司可能在某一行业高度集中, 或者是一小部分股票, 或者是彼此高度相关的资产.

股息和etf

尽管etf为投资者提供了在股价涨跌时获利的能力, 他们还从分红的公司中受益. 股息是公司分配给持有股票的投资者的一部分收益. ETF的股东有权获得一定比例的利润,比如获得的利润 感兴趣 or 股息 付了,如果是基金,可能会得到残值 清算.

etf与税收

ETF比共同基金更节省税收,因为大多数买卖都是通过交易所进行的,而且每当投资者希望出售股票时,ETF的发起人不需要赎回股票,也不需要在投资者希望购买股票时发行新股.

赎回基金的股份可能引发纳税义务, 因此,在交易所上市可以降低税收成本. 在共同基金的例子中, 每次投资者卖出他们的股票, 他们将股票卖回给基金,并承担必须由基金股东支付的税务责任.

etf的市场影响

因为etf在投资者中越来越受欢迎, 许多新的基金已经成立, 导致其中一些股票的交易量很低. 其结果可能导致投资者无法轻松买卖低交易量ETF的股票.

人们开始担心etf对市场的影响,以及对这些基金的需求是否会推高股价、制造脆弱的泡沫. 一些etf所依赖的投资组合模型未经不同市场条件的检验,可能导致基金出现极端的资金流入和流出, 哪些对市场稳定有负面影响.

自金融危机以来,etf在市场闪崩和不稳定中扮演了重要角色. etf的问题是2010年5月闪崩和市场下跌的重要因素, 2015年8月, 2018年2月.

ETF的创建和赎回

ETF股票的供应是通过一种被称为创造和赎回的机制来监管的, 其中涉及到大型专业投资者称为 授权的参与者 (APs).

ETF创造

当ETF想要增发股票时, 美联社从指数中购买股票,比如S&然后将其以同等价值出售或交换给ETF,以换取新上市的ETF股票. 反过来,美联社在市场上出售ETF股票以获利. 当AP向ETF保荐人出售股票以换取ETF中的股票时, 在交易中使用的股票块称为a 创建单位.

股票溢价交易时的创造 

想象一下,一只投资于美国股票的ETF&该公司的股价在收盘时为101美元. 如果ETF持有的股票每股价值仅为100美元, 那么该基金的101美元价格就比该基金的价格有溢价 资产净值 (NAV). NAV是一种会计机制,它决定了ETF中资产或股票的整体价值.

AP有促使ETF股价与基金资产净值回归均衡的动机. 要做到这一点, AP将从市场上购买ETF希望在其投资组合中持有的股票的份额,并将其出售给基金,以换取ETF的份额.

在这个例子中, AP是在公开市场上购买每股价值100美元的股票,但以每股101美元的价格获得在公开市场交易的ETF股票. 这个过程被称为创建,并增加了市场上ETF股票的数量. 如果其他一切都保持不变的话, 那么增加市场上的股票数量将降低ETF的价格,使股票与基金的资产净值保持一致.

ETF救赎

相反,AP也会在公开市场上购买ETF的股票. 然后,美联社将这些股票卖回给ETF发起人,以换取美联社可以在公开市场上出售的个股. 因此,ETF股票的数量通过称为 救赎.

赎回和创造活动的数量是市场需求的函数,以及ETF的交易价格相对于基金资产的价值是折价还是溢价.

股票折价交易时的赎回

想象一下,一只持有罗素2000小盘股指数成份股的ETF,目前的交易价格为每股99美元. 如果ETF在基金中持有的股票价值是每股100美元, 那么ETF的交易价格就低于其NAV.

将ETF的股价拉回其资产净值, AP将在公开市场上购买ETF的股份,然后将其卖回给ETF,以换取相关股票投资组合的股份. 在这个例子中, 美联社可以用它以99美元购买的ETF股票换取价值100美元的股票所有权. 这个过程被称为赎回,它减少了市场上ETF股票的供应. 当ETF股票的供应量减少时,其价格应该上升,并接近其NAV.

etf vs. 共同基金vs. 股票

比较etf的特点, 共同基金, 在经纪人费用和政策不断变化的世界里,股票可能是一个挑战. 大多数股票、交易所交易基金和共同基金都可以在没有佣金的情况下买卖. 基金和etf与股票的不同之处在于它们大部分都要收取管理费, 尽管多年来一直呈下降趋势. 一般来说,etf的平均费用往往低于共同基金. 下面是其他异同的比较.

 交易所交易基金 共同基金 股票
交易所交易基金(etf)是一种跟踪一篮子证券的指数基金. 共同基金将投资汇集到债券中, 证券, 以及其他提供回报的工具. 股票是根据业绩提供回报的证券.
ETF的价格可以溢价或亏损于基金的资产净值. 共同基金的价格是根据整体基金的资产净值进行交易的. 股票收益是基于它们在市场上的实际表现.
etf就像股票一样,在正常时间在市场上进行交易. 共同基金只能在交易日结束时赎回. 股票在正常的交易时间内进行交易.
有些etf可以免佣金购买,而且比共同基金更便宜,因为它们不收取营销费用. 一些共同基金不收取负载费, 但大多数都比etf贵,因为它们收取管理和营销费用. 在一些平台上,股票可以免费购买,一般购买后不收取任何费用.
etf不涉及证券的实际所有权. 共同基金拥有篮子中的证券. 股票涉及证券的实际所有权.
etf通过在一只基金中跟踪同一部门或行业的不同公司来分散风险. 共同基金通过创建跨越多个资产类别和证券工具的投资组合来分散风险. 风险集中在股票的表现上.
ETF交易是实物交易,这意味着它们不能兑换成现金. 共同基金的股票可以按照当天基金的净资产价值赎回. 股票是用现金买卖的.
因为ETF股票交易所被视为实物分配, etf是三种金融工具中税收效率最高的. 共同基金在返还资本或在投资组合中包含某些免税债券时提供税收优惠. 股票要么按普通所得税税率,要么按资本利得税率征税.

评估etf

ETF领域近年来以惊人的速度增长, 到2019年投资资产达到4万亿美元. ETF投资者可获得的期权的急剧增加,使得评估哪种基金可能最适合你的过程变得复杂. 以下是你在比较etf时可能希望记住的几点注意事项.

费用

ETF的费用比率反映了你将为基金的运营和管理支付多少费用. 尽管被动基金的费用比率往往低于主动管理的etf, 即使在这些类别中,费用比率仍然有很大的差别. 比较费用比率是ETF整体投资潜力的一个关键考虑因素.

多样化

几乎所有的etf都提供相对于单个股票购买的多样化收益. 仍然, 有些etf是高度集中的——要么是在持有不同证券的数量上,要么是在这些证券的权重上. 一只将一半资产集中在两三个头寸上的基金,其多样化程度可能低于总投资组合成分较少但资产分布更广的基金, 例如.

流动性

由于流动性障碍,资产管理规模(AUM)非常低或日交易平均水平很低的etf往往会产生更高的交易成本. 当比较在策略或投资组合内容方面可能相似的基金时,这是一个需要考虑的重要因素.

第一只交易所交易基金是什么??

第一只交易所交易基金(ETF)通常归功于SPDR S&道富环球投资管理公司(State Street Global 顾问)于1月1日推出的p500 ETF (间谍). 22, 1993. 有, 然而, 间谍的一些前身, 特别是被称为指数参与单位的证券 多伦多证券交易所 该指数追踪了1990年出现的多伦多35指数.

ETF与指数基金有何不同?

指数基金通常是指跟踪指数的共同基金. 指数ETF的构造方式与此大致相同,它将持有某一指数的股票,并跟踪该指数. 然而,ETF往往比指数共同基金更具成本效益和流动性. 你也可以在股票交易所全天直接购买ETF, 而共同基金只在每个交易日收盘时通过经纪人进行交易.

etf是如何运作的?

ETF供应商根据特定的方法创建一个ETF,并向投资者出售该基金的股份. 提供者买卖ETF投资组合的组成证券. 而投资者并不拥有标的资产, 他们可能仍有资格获得股息, 除了, 还有其他好处.

什么是ETF账户?

在大多数情况下,没有必要创建一个专门的账户来投资etf. etf的主要吸引力之一是,它们可以全天交易,具有股票的灵活性. 出于这个原因,通常可以用一个基本的经纪账户投资etf.

ETF的成本是多少?

etf有管理和间接成本,这些成本通常由投资者承担. 这些成本被称为“费用比率”,而且通常只占投资的一小部分. ETF行业的增长普遍压低了费用比率, 使etf成为最实惠的投资工具之一. 仍然, 根据ETF的类型及其投资策略,费用比率可能有很大范围.

底线

交易所交易基金, 或etf, 这是一种以有限的预算投资一篮子证券的成本效益高的方式. 而不是买个股, 投资者可以简单地购买某只基金的股票,该基金瞄准的是更广泛市场的一个代表性截面. 然而,在投资ETF时要记住一些额外的费用.

文章来源
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  1. 晨星. “不可思议的费用缩水.”

  2. Statista. “2003年至2020年全球交易所交易基金(etf)数量.”

  3. ETF数据库. "ETF过滤网."

  4. 金融分析师杂志,通过泰勒 & 弗朗西斯在线. “交易所交易基金、市场结构与闪电崩盘.”

  5. 富达,通过互联网档案. “etf vs. 共同基金:成本比较.”

  6. CNBC. "ETF资产增至创纪录的4万亿美元,顶级行业专家说,现在还为时尚早.'"

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